Задайте бесплатный вопрос Получите бесплатный ответ

Задать вопрос

Психологический риск-менеджмент.

Автор: owner
Дата публикации: 10.05.2022

Ажиотаж, присутствующий на сегодняшний день на рынке криптовалюты приводит к тому, что многие новички -инвесторы чувствуют себя на нем неуютно. Образно говоря: в бассейне, весело и радостно дурачатся друзья-инвесторы, а новичок -инвестор стоит на бортике, наблюдает и очень хочет к ним присоединиться, бы очень хотел присоединиться к ним, но ему очень страшно прыгнуть в этот бассейн.

Криптовалюта и психологические ловушки: управление эмоциями

Итак. Прыжок.

Риск и доходность — взаимозависимы и прямо пропорциональны инвестиционному рынку криптовалюты: чем выше риск, тем выше доходность хотят получить инвесторы, вкладывая свои средства в криптовалюту.

Минимизировать негативные переживания новичков-инвесторов в ситуациях риска и неопределенности может помочь предлагаемый алгоритм психологического риск-менеджмента.

Пошаговый алгоритм действий  для инвестора-новичка.

Цель алгоритма:  помочь новичку -инвестору выработать инвестиционный иммунитет.
Первый шаг. Проведение
внутреннего психологического аудита. Включает в себя объективный психологический анализ собственной личности, своих слабых и сильных сторон.
Результат. Внутренний личностно- психологический аудит позволит инвестору:
*выявить свои природные особенности, например, темперамент, приоритетность своего мышления (скорость мысли и систему мышления);
*определить преобладающие и угнетенные личностные качества и черты характера, преобладание в них позитивности или негативности и т. д.
*типичные и привычные сценарии и роли, виды и формы эмоционального реагирования и поведения в стрессовых условиях и в условиях неопределённости, в которых инвестор привык действовать;<
*определить эмоциональные искажения;
*определить уровни своей персональной психологической готовности к ответственности, к самостоятельности, к новшествам и к риску в ситуациях неопределённости.
Второй шаг. Ревизия внутреннего делового аудита. Включает в себя объективный анализ «Я -Концепции» инвестора: его собственных представлений, убеждений и установок, умений и навыков в роли «инвестора», собственно-деловых слабых и сильных сторон.
Результат. Внутренний личностно- профессиональный аудит позволят инвестору:
*обозначить имеющиеся деловые качества, которые помогают в работе или мешают ей;
*определить когнитивные искажения, здоровые и деформированные установки и убеждения;
*определить возможный диапазон границ своих ожиданий от инвестиций и реальности, с учетом типичных и возможных рисков;
*определить собственные знания, умения и навыки критического и объективного анализа рисков инвестирования, в том числе в типичных и в смежных областях потенциального риска в инвестиционных процессах и так далее.
Третий шаг. Выработка персональной системы мер предосторожностей по снижению и профилактике психологических рисков.
Результат.Выработка персональной системы мер предосторожностей, позволяет новичку-инвестору делать первые верные шаги, выработать персональную систему мер по снижению рисков. Например:
1.Коррекция или смена собственного отношения к себе самому -этого требует от инвестора инвестиционный рынок и его новая роль «инвестора».  Это позволит инвестору осознать ряд важнейших позиций, необходимых в новых деловых условиях (выхода из привычной зоны делового комфорта). Например,
а) Понять: единственным соперником, врагом и другом на криптовалютном рынке является он сам.
б) Осознать: никакие внезапные масштабные события (типа, Brexit, президентские выборы в США) не нанесут ущерба крипто -счету инвестора.
в) Признать, как факт: наибольший ущерб крипто -счету инвестора может нанести только он сам и его внутренние враги (врождённые и приобретенные): характер, эмоционально-чувственная сфера и привычное поведение и например:
*негативные эмоции (страх, беспокойство, тревога, волнение и др) не позволят инвестору рационально и объективно оценивать риски как величину дисперсии (нормативное отклонениеот ожидаемой доходности); страх может нарисовать инвестору самые ужасные негативные результаты или прогнозы риска, а это, в свою очередь, значительно повысит у инвестора негативный уровень восприятии риска и уменьшит позитивный уровень желания участвовать в этом предприятии;
*отсутствие баланса между мотивами страха (потерять все) и мотивами жадности (получить как можно большее вознаграждение за риск) может привести инвестора не нужному и неоправданному риску, которому он подвергнет свои инвестиции;
*превалирование деструктивных личностных качеств, например, чрезмерная жадность, чрезмерная самоуверенность, убежденность в своей правоте и в ошибочности рынка приводит к образованию двойного конфликта мотивов: конкуренции негативных мотивов между собой -с одной стороны, и с другой стороны образует их борьбу позитивными мотивами;
*дефицит (или отсутвие) таких положительных и позитивных личностных качеств, как самообладание, выдержка, терпение, спокойствие, разумность и др., приводит к суетливости, ощущению беспомощности, рассеянности и др.
г) Признать огромное влияние поведенческих эффектов на доход и успешность всех крипто-операций:
*эмоциональное реагирование инвестора на возможные потери и выигрыши;
*эмоциональное оценивание им рисков,
Все это негативно отражается на ходе принятия решений. Например: принимая решения инвестор начинает руководствоваться не только максимизацией ожидаемого выигрыша, но и, само-запугиванием (типа, повышает до высшей точки вероятность невероятно редких событий), что приводит инвестора к избегающему поведению (избежать потери).Можно смело утверждать: ключ к успеху на крипто-рынке и рынке инвестиций находиться в руках самого инвестора: в его умениях и навыках самоконтроля своего поведения и характера, саморегуляции своей эмоционально-чувственной сферы.
2.Прохождение обучения в успешных школах инвестирования. Как говорил гуру инвестирования Уоррен Баффет: «не стоит вкладывать деньги в то, в чем Вы не разбираетесь». Вам крупно повезло, Вы уже учитесь крипто-инвестициям в этой замечательной школе.
3.Рассматривание несколько вариантов получения прибыли от криптовалют без предварительной их покупки (это рекомендации для самых осторожных новичков), например, молодому и острожному инвестору стоит:
а)инвестировать:<
*в компании, которые держиват криптовалюту, например, в Tesla, или в Тинькофф и др.;
*в криптоинфраструктуру тех немногих публичных компаний (например, в Riot Blockchain, которые сфокусированы на майнинге криптовалют;
*в крипто- ETF/крипто-фонды, например, один из таких фондов создан компанией ProShares;
*в биткоины напрямую, минимизируя свои риски, для этого уменьшите сумму своих вложений в крипту;
в) проанализировать предлагаемые кредитные карты, некоторые из них предлагают криптовознаграждения по аналогии с кэшбеком или милями.Эти шаги позволят инвестору:<
*минимизировать свои экономические и репутационные потери;
*осуществить поиск путей решения возникших проблем;
*сохранить на прежнем уровне или повысить доходность и эффективность инвестиций.
Благодаря представленному алгоритму новичок -инвестор сможет выработать инвестиционный иммунитет.

Опросник по определению своего поведенческого типа крипто-инвестора (готовность к риску)

1.Рисковали ли Вы собственными средствами в процессе накопления криптовалюты?
A.Да
B.Нет

2.Что в Вас сильнее: Ваша толерантность к риску для создания своего криптокапитала или Ваше желание сохранить накопленную криптовалюту?
A.Толерантность к риску
B.Желание сохранить накопленный капитал

3.Хотели бы Вы сами иметь контроль над инвестированием вашего криптокапитала или предпочли бы делегировать эту задачу управляющему (кому-то)?
A.Иметь контроль
B.Делегировать

4.Уверены ли Вы в своей компетентности как крипто-инвестора?
A.Да
B.Нет

5.Какой из двух инвестиционных классических портфелей Вы выберите?
A.80% акций, 20% облигаций
B.40% акций, 60% облигаций

6.Какова Ваша генеральная инвестиционная цель:сохранение текущего уровня жизни или в накоплении криптокапитала, рискуя текущим уровнем жизни?
A.Накопление крипто -капитала
B.Сохранение текущего уровня жизни

7.Каковы Ваши предпочтения в проявлении инициативы на работе и в личной жизни: Вы обычно предпочитаете проявлять инициативу или Вы любите руководствоваться конкретными указаниями других?
A.Проявлять инициативу
B.Руководствоваться указаниями<

8.На что Вы ориентированы: на сохранение накопленного криптокапитала или на готовность им рисковать для накопления большего состояния?
A.Рисковать
B.Сохранение накопленного крипто капитала

9.Какая из стратегий Вам близка:заимствование денег с целью их зарабатывания или предпочитаете ограничивать свой объем долга?
A.Заимствовать деньги
B.Ограничивать объем долга

Подсчёт ответов: за каждый ответ А засчитывается 1 балл, за ответ B — 0 баллов. В итоге получается значение от 0 до 9.
Ключ:
*Ответы преимущественно А указывают на наличие у инвестора более высокого аппетитак риску и на преобладание качеств активного крипто -инвестора.
*Ответы преимущественно B указывают на наличие у инвестора более низкий аппетит к риску и на преобладание  качеств пассивного инвестора.

Рекомендации новичкам -инвесторам по снижению рисков, вызванных когнитивными и эмоциональными искажения .

Когнитивные и эмоциональные искажения образуются в результате появления страха, который активизирует работу эмоционального мозга и блокирует работу рационального мозга. Когнитивные и эмоциональные искажения приводят инвестора к серьезным ошибкам в поведении на рынке криптовалюты и в принятии решений.
1.Когнитивные искажения. Когнитивные искажения относятся к сфере сознательного на подвижной границе с подсознанием. К когнитивным искажениям относятся убеждения и установки, формирующие мировоззрение инвестора, его особенности и стиль мышления. Например. Когнитивные искажения не позволяют инвестору проводить корректный анализ исходной информации-это в свою очередь, приводит к неверной интерпретации её данных и к ошибочным выводам, и, как следствие, инвестор формирует ложные или иллюзорные прогнозы.
К когнитивным искажениям относятся:
а) Консерватизм: инвестор изначально формирует рациональную точку зрения, и после появления новой, влияющей на прогноз информации, игнорирует её.
Решение проблемы. Эффект консерватизма может быть снижен за счет:
*осознания и признания инвестором возможности наличия у себя когнитивного искажения;
*учета появившейся информации на основе задавания себе вопросов: «каково влияние новой информации на прогнозы?», «не игнорирует ли инвестор новую информацию?»
*акцентирование (при анализе) на поиск дополнительной контрастной информации:подтверждающей гипотезы инвестора и опровергающей их.
б)Эвристика репрезентативности: инвестор неверно оценивает вероятность какого-либо события на рынке инвестирования, опираясь на первоначальный, некорректно проведенный анализ (например, сделана выборка малого размера), или руководствуясь имеющимися у него стереотипами, шаблонами, установками и убеждениями.
Решение проблемы. Эффект эвристики репрезентативности может быть снижен за счет:<
*применения на практике статистического анализа, здесь помощь окажет элементарное понимание теории вероятности;
*отказ от шаблонов и стереотипов;
*коррекционная работа над своими установками и убеждениями.
в)Иллюзия контроля: вера инвестора в то, что он может контролировать результаты событий, на которые на самом деле он влиять не может.
Решение проблемы. Эффект нивелирования иллюзии контроля может быть снижен за счет:
*Осознания и признания: вероятностного характера доходности на криптовом рынке; отсутствия собственного контроля и влияния на независимые факторы рынка, что важно при построении результатов долгосрочных прогнозов инвестирования в криптовалюту; опора на историческую долгосрочную доходность разных классов активов криптовалюты при построении ожиданий долгосрочной доходности крипторынка.
*Ведения записей со своими инвестиционными тезисами и прогнозами, которые позволят инвестору идентифицировать и проанализировать прогнозы (успешные и провальные) и определять ошибки, которые могли их вызвать. Причем, анализ успешных инвестиций следует проводить по отношению к соответствующему бенчмарку (это показатель образца доходностидля сравнения результативности инвестиций)-это позволит инвестору самостоятельно определять основные факторы собственной успешности инвестирования. Как пример, анализ записи успешной инвестиции, который позволяет инвестору видеть реальную картину успеха: на сколько % успех зависел от от навыков самого инвестора, а на сколько % успех зависелот рыночных факторов. Это позволяет инвестору не допускать порождение иллюзий в прогнозируемом будущем.
г) Привязка: отказ инвестора исправлять свою первоначальную не корректную оценку информации при выявлении новых фактов, оказывающих негативное влияние на его оценку.
Решение проблемы. Эффект привязки может быть снижен за счет вопросов по самоанализу, например:
*не является причиной удержания инвестиции завышенная оценка её стоимости (которая сделана ранее), и которая не совпадает с оценкой её стоимости в настоящее время?
*не изменилось бы мнение инвестора об оценке своей инвестиции с учетом всей имеющейся информации? если «нет», то почему оно не меняется с её учетом? если «да», то почему оно не меняется с её учетом?
д) Ментальный учет: разное восприятие одинаковых сумм в зависимости от способа их получения.
Решение проблемы. Эффект ментального учета может быть снижен за счет учета корреляционной связи между различными классами активов при структурировании и разделении основного криптопортфеля на субпортфели, что позволяет инвестору в итоге получить общий криптопортфель с оптимальной структурой.
е) Обрамление: исходная информация, преподнесенная источником, оказывает влияние на процесс принятия инвестором инвестиционного решения.
Решение проблемы. Эффект обрамления может быть снижен за счет объективного и рационального анализа методов подачи информации.
ж) Доступность: чрезмерное акцентирование при анализе информации на ее легко-доступность. Как пример, инвестор может сделать вывод о вероятности какого-либо события, основываясь только на доводах, которые легко приходят ему в голову, не пытаясь проводить более глубокий анализ.
Решение проблемы. Эффект доступности может быть снижен за счет:
*освоения навыков критического, полноценного и глубокого анализа информации;
*использования валидных показателей и критериев анализа информации.

2.Эмоциональные искажения.Эмоциональные искажения относятся к границе подсознания и бессознательного. Эмоциональные искажения базируется на эмоционально-чувственной сфере инвестора: его чувствах, эмоциях и ощущениях (интуиции). Для инвестора важно знать и понимать свои чувства, эмоции и ощущения, распознавать, корректировать и адаптироваться к ним, потому что они являются:
*его врожденной автоматически и рефлекторно реакцией на какие-то события, явление, слова или действия;
*активным участниками такого феномена как интуиция.
К эмоциональным искажениям относятся:
а)Неприятие потерь: при потере доходов человек испытывает мощные негативные эмоции, которые по своей силе намного превышают эмоции, которые испытывает от получения доходов на ту же сумму. Испытанные негативные эмоции приводят к бессознательной деформации инвестиционного поведения. Несколько примеров из психотерапевтической практики. Например.
*После потерь инвестор долгое время находится в убыточных позициях. Анализ мотивов показал: инвестор пытается избежать ситуации, при которой он вновь может испытать негативные эмоций от фиксации убытков.
*После потерь инвестор начинает быстро закрывать прибыльные позиции с небольшим результатом. Анализ мотивов показал: им движет страх упустить заработанную прибыль.
*После потерь инвестор необоснованно повышает риск инвестиционного портфеля. Анализ мотивов показал: им движет страх потерять инвестиции, цена которых упала и качество которых ухудшилось.
*После потерь инвестор необоснованно берет на себя повышенный риск. Анализ мотивов показал: инвестором управляет желание отыграться после понесенных убытков.
Решение проблемы. Эффект неприятия может быть снижен за счет:
*повышения дисциплинированности;
*понимания движущих мотивов и управления ими;
*объективного и рационального анализа будущих перспектив;
*отказ от абсолютного значения прибыли или убытка, который инвестор зафиксирует в случае закрытия позиции.
б) Сверхуверенность: инвестор переоценивает свои способности в «предсказывании» событий, или недооценивает риск, или переоценивает потенциальную доходность инвестиций, или упускает возможность диверсифицировать (расширить или видоизменить) свой инвестиционный портфель.
Решение проблемы. Эффект сверхуверенности может быть снижен за счет организованного инвестиционного процесса: инвестор, прежде чем приступать к инвестициям, начинает записывать свои мысли, анализ и свои инвестиционные тезисы. Именно сравнительный анализ собственных записей и полученных результатов инвестирования, позволяют инвестору в своих прогнозах увидеть и идентифицировать повторяющиеся паттерны и осмыслить их.
в) Отсутствие самоконтроля: инвестор предпочитает долгосрочным целям быстрое и немедленное удовлетворение своих потребностей, что приводит инвестора к игнорированию реального, недостаточного объема сбережений, необходимый для будущих потребностей — это приводит его к тому, что он будет брать на себя повышенный риск при инвестировании своих средств в попытке нивелировать эффект от недостатка сбережений.
Решение проблемы. Эффект отсутствия самоконтроля может быть снижен за счет коррекции имеющегося бюджета и инвестиционного плана или составления новых, которые инвестору стоит периодически пересматривать.
г) Отклонение в сторону статуса-кво: инвестор пытается всеми силами сохранить свой неоптимальный (по риску и доходности) инвестиционный портфель, игнорируя новые или потенциально интересные инвестиционные возможности рынка.
Решение проблемы. Эффект отклонения в сторону статуса-кво может быть снижен за счет:
*выхода из привычной «зоны инвестиционного комфорта»;
*своевременной коррекции и внесения изменений в свой инвестиционный портфель;
*ориентации на изменения ситуации на рынке;
*объективного анализа и выбора наличия лучших возможностей по соотношению риска и доходности.
д) Эффект владения:инвестор проявляет тенденции к завышению ценности покупки после ее приобретения, что приводит долгому удержанию в инвестиционном портфеле активов, которые уже давно не соответствуют их риск-характеристикам и другим параметрам.
Решение проблемы. Эффект владения может быть снижен за счет:
*признания у себя наличия эффекта владения;
*критического оценивания активов своего инвестиционного портфеля;
*регулярно ответа на вопрос, который инвестору стоит задавать самому себе: не переоценивает ли инвестор ценность имеющихся инвестиций?
е) Страх перед возможными неудачами: совершение каких-либо действий из-за потенциально возможных неуспешных сделок, приводящих к формированию ярко-выраженного консервативного портфеля, который может не соответствовать необходимому уровню доходности для достижения долгосрочных целей инвестора.
Решение проблемы. Эффект страха перед возможными неудачами может быть снижен за счет:
*признания своих страхов, опасений и тревог, и определения их первопричин;
*признания, как нормы, возможности реальной неудачи;
*сравнительного анализа неуспешных сделок, позволяющего определить реальные причины из появления, сделать правильные выводы и принять верные решения;
*критически оценивать свой инвестиционный портфель.
Инвестору стоит понимать и признавать: когнитивные и эмоциональные искажения существуют; они являются причиной ошибочных, импульсивных и спонтанных решений, которые не мешают инвестору наполнять свой криптопортфель доходными и оптимальными по соотношению ожидаемой доходности и риска активами.
Результаты многочисленных международных исследований доказывают: преобладающие негативные эмоции (страх, тревога и др.), когнитивные и эмоциональные искажения инвесторов и слишком активная торговля активами, исторически приводят к снижению доходности инвестиционного криптопортфеля.

Психотерапевт, психолог Лидия Агеева (L.Ageeva, DclinPsych, Manchester)

46

Хотите узнавать о новых статьях первыми? Подпишитесь на рассылку

Последние материалы

Архивы

error: